以 2025 年 4 月美国加征关税事件为例，特朗普签署 “对等关税” 行政令，宣布对贸易伙伴加征 10%“最低基准关税” 。此消息一出，全球资本市场剧烈震荡，比特币价格随之出现大幅波动。在消息发布后的短时间内，比特币价格呈现出先扬后抑的态势。起初，4 月 3 日比特币价格升穿 88500 美元 / 枚，涨幅超 7.75% 。这主要是因为市场预期关税政策将引发全球经济不稳定，部分投资者将比特币视为避险资产，大量资金涌入，推动价格上涨。但随着市场对关税政策影响的深入评估，恐慌情绪蔓延，投资者纷纷抛售风险资产，比特币难以独善其身。4 月 7 日，比特币价格触及 74428 美元 / 枚的低点，相较于 4 月 5 日的 84594 美元下降了 13.66% 。

从市场层面分析，加关税会导致传统金融市场动荡。以美国股市为例，加征关税后，美股三大股指在 4 月 3 日、4 日连续暴跌，市值大幅蒸发 。在这种情况下，投资者风险偏好降低，资金流向发生改变。一方面，部分资金从高风险的加密货币市场流出，使得比特币价格承压；另一方面，也有部分投资者认为比特币作为去中心化、不受单一国家政策控制的资产，在经济不稳定时期具有避险价值，会选择买入比特币，这又在一定程度上支撑价格。所以，比特币价格涨跌取决于这两种力量的博弈结果。

从投资者心理角度来看，加关税带来的不确定性会加剧市场恐慌情绪。当投资者对未来经济形势感到担忧时，往往会采取更为保守的投资策略。对于比特币市场而言，恐慌情绪可能引发大量抛售，导致价格下跌。然而，若投资者对比特币的避险属性有强烈信心，认为其能抵御经济风险，也可能会增加持有，推动价格上升。

在不同经济环境下，加关税对比特币价格影响也有所不同。在经济繁荣时期，加关税引发的经济波动可能被市场自身的韧性所缓冲，比特币价格波动相对较小。而在经济衰退边缘，加关税则可能成为压垮市场信心的最后一根稻草，导致比特币价格大幅下跌。